田源中国期货第一人田源帮客户半年赚七亿

  提起期货这个行业,有些人可能会感到陌生,但你听了下面的故事可能会感到惊讶:因为期货,农民能够提前发现大豆一年后的价格是现在的一倍,从而决定卖粮的最佳时机;石油价格飞涨,但真正赚大钱的却不是石油输出国,而是摩根斯坦利、美林、高盛这些国际石油期货的大炒家。今天我们就专访号称“中国期货第一人”的中国国际期货经纪有限公司的董事长——田源。

  VTR:

  田源,1954年生于河南开封,16岁时下乡插队,20岁时参军入伍,21岁入读武汉大学,研究生毕业后留校任教,29岁调入国务院发展研究中心工作。1988年起,田源主持了中国期货市场的试点准备工作。1992年,田源组建中国国际期货经纪有限公司,现任中期公司董事长和中国期货业协会会长。

  有人说,田源对于中国期货行业而言,他的意义绝不仅仅在于是 中国目前最大期货公司的创始人。更重要的是,田源开辟了这个充满机遇和挑战的行业,创建了这个年交易额高达十四万亿的资本市场。

  叶:欢迎您,田源先生做客我们节目。

  田:好,谢谢。

  叶:说起您所从事的这个期货行业啊,我想很多人都觉得耳熟,当你真让他们说点道道出来还一下说不清楚,能不能先请教您这个专家先从概念上给出我们一个对期货的认识。 www.gupiaozhidao.com-入门吧是最好的入门资料网站

  田:就是一个合同。

  叶:合同?

  田:对,就是说我们俩第一个合同决定了就是三个月以后我卖给你一个东西,今天我们就把价格定下来,就这么简单,这就是期货。

  叶:那么所谓的炒期货和炒股是不是一回事?很像?

  田:炒期货和炒股在操作上来说其实特别像,拿一个手机呀,拿一个电话啦,下了单,买五手铜,买五股深发展一样的。

  叶:但是也有人说过,如果说买股票是以一博一的话呢,这期货就是以一博十,你同意这样一个说法吗?

  田:以一博二十。

  叶:那在您的这个中国国际期货投资有限公司它最大的一单生意赚了多少,你能透露一下吗?

  田:那么我们为客户服务呢拷衲晔谴笥惺栈竦囊荒辏?衲晡颐怯幸患夜?景桑??突ё??个亿。

  叶:7个亿?

  田:对。

  叶:这期限有多长时间?

  田:大概半年吧。

  叶:半年赚了7个亿?

  田:对。

  叶:那它投入的成本是多少?

  田:投入成本那就是很多客户综合起来了,我们整个客户的资金大约,我们下边这家公司它客户的资金大概就是七,八个亿吧,大概百分之百的回报。 www.gupiaozhidao.com-入门吧是最好的入门资料网站

  叶:百分之百的回报?

  田:对。但是这个不能作为一个普通的,不能说永远是这样。

  叶:今年的年景比较好?

  田:对,最主要是客户做的好。

  叶:客户做的好?

  田:客户做得非常好,有些客户投资一两千万块,千把万块钱赚了一个多亿也有。

  叶:听您这么一说真是非常诱人。

  田:但也有赔的?

  叶:也有赔的?

  田:对。

  叶:我还真知道几个赔得比较厉害的。

  田:对。

  叶:比如说在这个2004年底的时候,中航油是在新加坡豪赌这样一个油价,那么在05年中国的一些期铜的投资者一共是赔出了60亿人民币。

  田:没那么多吧?

  叶:没有那么多,我得到的数据是60个亿,可能您的更准确,但是还有一个事情就是在94年的时候,这个全球第一家商业银行巴林就是由于它的一个操作员在炒期货的时候,就那么一个操作员的一个失误就把这家有着两百多年历史的一个商业银行给弄倒闭了?

  田:不错。

  叶:不错。

  田:是这样。

  叶:那么这些事情您有关注过吗?

  田:我都了解。 期货市场的亏损是可以在很短的时间内,如果你操作失误的话会出现巨大的亏损,原因是它是杠杆交易,它是就刚才你讲的1:10,我说是1:20,就是说你买东西要付5%的钱你就可以买一个百分之百的东西了,这跟买股票买现货是不一样的,这也就意味这每一天当价格波动5%的时候,对你投资的钱来说,就是百分之百的亏损和百分之百的回报,所以它如果是每天都在这滚动,它如果是一直往错误的方向走,它的确可以在非常短的时间内亏非常多的钱。

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  叶:有没有这样一个紧急制动的机制?

  田:应该说这个机制是随时存在的?问题是它是不是操作刹车是存在的,它踩不踩这个刹车。

  叶:都亏了还不踩吗?

  田:这个时候人往往会找不到北,为什么呢,他会觉得,明天就会涨回来,我今天要是踩了刹车我砍了仓,我就全部亏了我就没有机会了

  叶:从生产者的角度,我觉得有这个期货市场是个好事情,那我也曾经听说过,说这个美国的农民他在这个卖它的粮食他在播种之前他可能会去看一眼这个期货市场的一些品种的一些反映

  田:您说的正是这样一个情况,我在美国,我90年代在美国留学,主要就是研究期货,我确实到美国农民家里去住过,确实看到美国农民家里当时摆一台电脑,那个农民那个美国依阿华州的一个农民,依阿华州的一个农民,他就告诉我,就说他这个机器是一个交易所的一个会员放在他这来的,就是给他提供一个报价 他卖货他不像中国农民卖货,中国农民卖货是粮食打下来了,赶快卖出去,换钱回来娶媳妇。

  叶:盖房子。

  田:嗯,盖房子,娶媳妇,但美国农民不是这样的,美国农民是很精于计算的 这样的话呢他一年下来的话,他总能选择比较好的时候来卖,比这种刚打下粮食一把卖出去,你知道任何东西多的时候都是很便宜的。 www.gupiaozhidao.com-入门吧是最好的入门资料网站

  叶:是。

  田:所以中国的农民就不会卖东西,总是打下来粮食就赶快卖,卖得特别便宜,地板价,美国的农民就利用期货市场他卖了一个比较合理的价格。

  叶:到今天我们中国的农民有没有这方面的意识,有没有提高?

  田:最近中国的农民已经开始了,我们在大连有一个期货交易所,大连交易所的总裁原来是上海我们上海中期的老总,他到黑龙江去调查,他就发现在当地的市场上,农民卖的这个大豆很便宜,这个交易所的大豆因为是受美国的影响,美国天灾啊各方面原因吧,美国涨起来,大连也涨起来了,期货市场已经涨得比较高了,但是农民不了解这个信息 他就给黑龙江省委书记宋法棠写了一封信,他建议黑龙江省委书记把这个事情在电视上播一下让农民知道,这个书记接到这封信之后当时就批示,立即黑龙江电视台直播,就告诉农民就说现在市场价格已经涨一块四了,你们卖东西。

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  叶:农民的利益得到保障。

  田:对,所以这样的话,很快农民就开始把价提起来了,然后农民就按着这个来卖粮食,他说多收入了20个亿,对农民起了很好的作用。

  叶:是的。

  田:所以后来大连交易所就在这个基础上要推这个千村万户工程,就是八千农民到大连来学习期货,然后作为种子让他们去一个带十个,十个带一百

  叶:做期货一单交易动不动就是几百万,那么投资期货的门槛对于一般老百姓是不是太高了,您在摇头是不是老百姓介入并没有这么高的门槛?

  田:这个,现在我们收客户的开户资金大概是一般是十万块钱,但是这个市场也经常会发生消灭大户的情况,就说不是大户就一定赚钱,这不一定,比如日本在十几年前日本一个很大的一个综合商社在伦敦赔了大约赔了二十亿美元

  VTR:

  现货交易,买卖的直接对象是商品本身。而期货交易,买卖的直接对象则是期货合约,就是交易双方约定 在未来某一特定时间和地点,以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品。期货交易的目的是通过买卖期货合约,规避现货的价格风险。 

  商品期货交易的最大特点就是以小博大:投资者只需要交纳 2%到20% 的履约保证金,就可以控制 100% 的虚拟资金。投资期货,回报巨大,风险也同样巨大。 www.gupiaozhidao.com-入门吧,投资者入门的好帮手

  叶:你会建议普通老百姓拿着辛辛苦苦攒下来的血汗钱去投资期货吗?

  田:别说这么可怜?我是这样的,要是说从我个人的观点,因为我在这行业非常久了,我是这样,就说我不赞成老百姓拿这个血汗钱去投资期货,但是也不是绝对的,我是觉得一个人一辈子应该投资一次期货,这个就是你拿出你的积蓄的10%投资一次期货,实际上就买一次机会,这个10%可能给你带来的收入跟那个90%就有这样一个机会是一样的,所以当你精神状态最好的时候你有最好的机会的时候,我觉得人的一生做一次,有可能你这次赚的钱跟你一辈子赚的钱一样的,所以你要把这个机会放掉实际上也是挺可惜的。

  叶:我觉得您的这个说法是很蛊惑人心的。

  田:真是这样。

  叶:关于中小投资者应不应该拿出自己积攒下来的积蓄来投资期货呢,我们来听一听汇丰理财专家的一个看法。

  田:好的。

  汇丰专家:

  刚才主持人和田源谈话的重点是期货,但是我想期货和风险管理有密不可分的关系.比如说一个企业,那么它对原材料的购进,它会面临未来价格的不确定性,通过投资一些大众商品的期货,它可以锁定未来的价格,从而避免风险.对个人来讲,当我们投资到海外金融产品的时候,我们也会遇到这种由于未来汇率的波动所带来的一些不确定性,那么我们可以通过适当的投资一些跟期货有关的金融产品来规避自己的汇率风险. www.gupiaozhidao.com-入门吧是最好的入门资料网站

  下段精选一:

  千万不要抱着我要赚大钱,要一夜暴富,这个时候带来的就是一夜暴亏,我的经验就是这样

  VTR:

  大洋彼岸的海风让他带回一个梦

  田:我当时觉得挺好玩,我觉得这个东西挺好的,我觉得这个东西应该引进中国 

  书生意气的他对期货一腔热情,情有独衷。

  田:我就组织了国务院的八个部委成立了一个这个期货市场研究工作小组,我就这组长,我就担任组长

  溯源中国期货市场创建历史,见证中国改革开放风雨历程。中期公司董事长田源,正在讲述。

  叶:能不能请您给我们的中小投资者一些忠告或者说一些建议,在做期货的时候?

  田:好,我觉得现在实际上到了一个中小投资者可能要大规模介入这个市场的时代,因为国务院已经决定在上海成立中国第一家金融期货交易所,叫金融衍生品交易所,这个交易所大约会在两个月之后挂牌。我估计,至少年底之前吧,因为已经正式批准了,现在正在筹备期,那么这样的话,就是开辟一个新的时代,就是它的第一个产品就是股票指数。所以当这个产品推出之后,这些中小投资者一定会,你不让他进他也会进来的,因为做股票的话,你要想赚钱的话,你就必须出全款,而做期货它是出5%的保证金,所以它有很大的诱惑,所以在这个时候我觉得对中小投资者确实是需要提出很多的关键性的忠告,就说我们第一的就是这个市场是一个零和市场,这点所有人必须很清楚,股票市场不是零和市场,股指上升了,大家都赚钱都很开心,酒楼里面大家都吃得很高兴,期货市场不是这样,期货市场每天都有一部分人赢,一部分人输,赢的人赢得钱就是输的人的钱,所以它是零和 我觉得一定不要拿太多的钱来做,就不要拿你养老的血汗钱,养老的钱留到一边,那个出去旅游的钱可以拿来做一做,大不了不出去旅游,就拿比较少的一些积蓄来做 再一个你要选择一个比较好的一家公司,这家公司应该对期货非常深刻的了解有很好的服务,他们会告诉你怎么止损,怎么去判断市场,怎么样去控制头寸,所以这些基础的知识对一个投资者没有做过股票的,没有做过期货的是非常重要的,千万不要抱着我要赚大钱,要一夜暴富,这个时候带来的就是一夜暴亏,我的经验就是这样。 www.gupiaozhidao.com-入门吧收集整理入门资料

  叶:您刚刚提到要选择一个好的公司,就让我联想到了您的这个中国国际期货经纪有限公司,我想问,像你们期货经纪公司是不是就是有点类似于股票市场的券商啊?

  田:这是一样的。

  叶:一样的?

  田:一样的。

  叶:那么赚的就是佣金发行新股的这样一些钱?

  田:我们不会发行新股的,我们就是佣金。

  叶:佣金?

  田:对。

  叶:那么这个佣金的比例大概是多少?

  田:哇,很低呀,万分之几。

  叶:万分之几?

  田:对,很低。

  叶:那么在05年的时候,您的这个中国国际一共的成交金额是多少啊?

  田:我们整个集团的成交金额是一万三千亿。

  叶:一万三千亿?

  田:对。

  叶:那按您的刚才那个万分之几的这个毛利来算的话,那也有好几个亿了?

  田:那就一个亿的收入。

  叶:一个多亿?

  田:对,是,很低的,我们这个万分之一吧。

  叶:万分之一?

  田:对。

  叶:有多少员工啊,你们企业?

  田:一千人。

  叶:一千人?

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  田:对。

  叶:但是您觉得一千人毛利赚了一个多亿是小数?

  田:我觉得还是比较小,我觉得我们提供这么多的服务,我觉得我们一千人干一年应该挣个十个亿差不多。

  叶:但是您觉得是不是因为现在大家还有一个逐渐接受期货接受期货市场一个过程?

  田:主要是这个市场,现在期货市场是商品期货市场,它规模相对比较小,就是打个比方说吧,就是在全球来看,商品期货市场就是一个鄱阳湖,金融期货市场就是一个大海,差别很大的。

  你个人第一次接触到期货接触到期货市场是在什么时候?

  田:我个人接触这个期货市场是1986年,20年前。

  叶:20年前?

  田:对。20年前呢,我当时是在国务院的一个政策研究部门负责价格改革的工作。当时的整个体制正在转轨,就是由计划经济转向市场经济,计划经济转向市场经济最重要的一个条件是把价格放开,计划经济是固定价格,像你们上海那个时候的自行车凤凰车150块钱一辆,这是国家定价,现在你卖一千块钱没人管,卖一块钱没人管,那个时候所有的价格都是国家制订的,然后把国家制订的价格把它放开,逐步到市场上去经过了一个通货膨胀的过程,这价格放开之后呢,很大的一个问题,也就价格波动很大,价格波动带来的问题是什么呢,如果说粮食价格非常低的时候农民就谷*伤农,粮食价格很高的时候,城里的消费者就受不了

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  VTR:

  商品价格大副波动所带来的不利影响让田源这个政策研究与制订者感到深深的困扰。1986年,一次偶然的美国之行让田源得到了启发,同时也改变了他的人生轨迹。

  田:在纽约访问纽约期货交易所,那是第一次接触这个期货,那个,当时的情景我到今天还记得,很大的屏幕,美国人喜欢做这种幻灯啊,当时叫幻灯片,现在都是PPT了,然后给我们画一个图,介绍这个石油期货是怎么产生的,因为这个是他们发明的,石油期货,在他们之前是没有的,它中间切了两个阶段,就是在没有石油期货之前,有了石油期货之后,然后呢,就两个阶段吧,他就给我们这个图看出来什么呢?看出来一个规律,就说它没有期货的时候这个价格波动很大,但是期货产生之后这个价格波动反而比较小了,然后他就说了,他们发明了这种石油期货,然后很多的石油生产商加工商,他们用这种产品保值,另外这个价格波动也变小了,我当时觉得挺好玩,我觉得这个东西挺好的,我觉得这个东西应该引进中国 

  我当时是在国务院发展中心价格组,我们每年就要写一个第二年的研究规划,就是我第二年请国务院领导关心哪几个问题,然后我就把这个写上去了,就是研究这个研究期货市场,我们当时的总理是很有智慧的,李鹏总理,我们的报告就是他每次都要圈阅,就是这些题目他认为是好的或者是需要的,他就肯定留下来不好的就烧掉,我们的报告,就是我们的研究课题是直属总理嘛,就给他,让他去最后去圈阅,总理别的都没写,就在我那个题目下边划了红铅笔划一道,然后专门写封信,让马洪同志(时任国务院发展研究中心主任)去组织几位同志研究国外的期货制度用于保护中国城市的消费者利益 一般咱们的部门都是谁出主意谁干活,这个主意是我出的就我干活,然后我就组织一个研究小组,我就组织了国务院的八个部委成立了一个这个期货市场研究工作小组,我就这组长,我就担任组长,然后我们就开始去研究,大约搞了三年多的时间之后,又是经过李鹏总理同意,我们在河南的郑州试点做这个农产品。

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  叶:您是说在河南郑州搞试点?

  田:对。

  叶:我知道您自己是郑州人,是不是因为自己的家在那儿,所以把这个试点工作放到那去了?

  田:有一点原因,但是我觉得更重要原因是跟上海有关系?

  叶:跟上海有什么关系?

  田:我们当时就在全国选了四个省,就是河南省、湖北省、包括武汉市、然后吉林省和四川省,想同时搞四个期货市场,当时我的想法是搞四个期货市场,然后我们就在北京开一个座谈会,河南这个地方,当时来开会的人,带队的人叫杨昌基 这位同志是浦东开发区大概第二任的这个主任吧,他当时是河南省**的副秘书长,是河南这个小组的头,我跟他说这件事的时候呢,他是上海人,他给我的反应是出乎我的意外,他高兴,他说,田源,这是好东西,我爸爸过去在上海就搞期货的,这玩艺很赚钱,他说我河南一定要搞这个市场。

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责任编辑:股票知道网

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